2023年一季度挖機與高機市場綜述

CME預估2023年3月挖掘機（含出口）銷量25000臺左右，同比下降33%左右。

分市場來看：

國內市場預估銷量15000臺，同比下降44%左右。

出口市場預估銷量10000臺，同比略有下降。

結合高機租賃市場目前的高度景氣，上游主機廠商出現部分機型短缺，做一個綜述。

      一、挖機銷量下滑的原因

今年Q1挖機銷量不好是業內人士的共識，核心主因是排放標準切換帶來了國三設備巨大庫存。即便如此，這個銷量下滑也是超預期的。

超預期的點在于今年很特殊，我接觸過一些施工群體，這幾年他們的現金流、收入狀況受到很大的沖擊，新年伊始無一不是摩拳擦掌，準備大干一場，把錯過的時光給追回來。這種心態一下，但凡看到確定性稍強的項目，都會有一定的設備采購意愿。

所以Q1銷量雖然會差一些，但是三月份同比33%的降幅也是超預期的下滑，尤其是去年基數已經比較低。這里就會有一個問題：

開年后的開復工數據在迅速復蘇，為什么這種復蘇沒有顯現在挖機銷售數據上？

核心在于：開工的廣度上來了，開工的力度不夠。

再往下面深挖，建筑用挖掘機（General Construction）下游三個方向：基建、市政、地產各占30%，基建這塊很積極，目前水利工程、高速項目開工量與開工力度都很不錯。問題在于地產項目下滑非常厲害，而市政這塊其實也非常依賴于賣地收入。所以實際影響量是60%，這就帶來了另外一個問題：

開工量上來了，項目撥款往往跟不上，而施工進度又卻取決于項目款的發放進度。有人會說，長江中下游雨季來臨放緩了施工進度，其實，只要施工款跟得上，小雨小干，大雨大干，不下雨拼命干。

而今，大金剛拳變成了化骨綿掌，施工力度看起來綿軟無力。這種綿軟無力，我認為是Q1挖機銷量超預期下滑的主因。

      二、高機市場高景氣度的成因

與挖機相反，高機租賃市場一片景氣，自2月末北京乃至華北地區出租率上升到90%以來，3月份租賃商高出租率的現象已經蔓延到華東、華南區域，上周還有有廣州的租賃商給我打電話，說出租率已經110%多（一部分設備依靠轉租），就采購新設備、新設備的型號咨詢我的看法。而其它一些區域租賃商也向我反饋了部分機型供不應求，更驚人的是，部分一線高機廠家已經出現了部分機型缺貨的情況。

這種高景氣度與挖機市場的綿軟無力形成了鮮明對比。

這種現象的成因其實很簡單：去年基建總投資是增加的，而收到疫情干擾，很多工程并沒有完工，尤其是北京乃至華北區域收到冬奧會的影響，施工進度有所滯后。

今年復工之后，舊項目續建加上新項目開建，雙重刺激就帶來了高空平臺租賃行業的高速增長。但是這種雙重刺激為什么沒有體現在挖機上？

這就與施工工序有關，未完工的項目很多已經到了項目后期，后期就是這一些工程裝修與內部裝飾，而這又恰好是高空作業平臺的主要作業場景。

這種雙擊，就是我們看到的高機上下游的高景氣度，在哀鴻遍野的工程機械行業，這算是罕見的一抹亮色。

      三、后市展望

基本上，2-3月份銷量不佳，上半年挖機銷量慘淡已成定局。接下來要看施工強度能不能上來，而這依賴于地產的邊際改善。地產已經在一線城市出現復蘇跡象，如果房建項目能起來，下半年7-9月銷售旺季可以期待一下挖機內銷的改善。

至于外銷的下滑，這點倒不用太擔心。畢竟3月份美國拉斯維加斯工程機械展(CONEXPO-AGG)開幕，全球工程機械人憋了3年，這次拉展的人流量創歷史新高。所以3月份外銷略有下滑很正常，客戶都去逛展會了，設備采購往后拖一拖也很正常，可以看看4-6月的數據再做一個定論。客觀而言，國內一線工程機械廠家揚帆出海的時機還是很不錯的，畢竟產品力也上來了，接下來要看不同的廠家對市場的把握、對渠道建設的思路、對不同區域客戶采購心理的把握，這種時候，要看不同主機廠家的能力。